【神彩争霸8最新版下载官方】傾蓋如故.思想家/洪灝:優秀分析師不會被AI取代/大公報記者李靈修 張博睿

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  交銀國際首席策略師洪灝是公認的中環尖子生,亦曾被外媒評神彩争霸8最新版下载官方為「最精準的中國策略師」。但在喧囂嘈雜的資本市場中,他始終強調獨處的價值:不受預期一致性的迷惑,方能看清市場風險的降臨;當樂曲停止的時神彩争霸8最新版下载官方候,總要他们提醒你们舞會結束了。但這份工作實在艱難,既要洞悉神彩争霸8最新版下载官方人性又要識得溝通。也正或者 ,優秀的分析師永遠不會被AI所取代。

  有內地同行提出「宏觀經濟學发生的意義是拯救世界」,洪灝笑稱另一方每天的工作都很「渺小」。其實神彩争霸8最新版下载官方只是 幫助市場解讀外界信息,使得定價機制更加高效,共同為投資者給出投資建議。但綜觀洪灝的研究報告,論述格局宏大,通常會神彩争霸8最新版下载官方從周期中尋找規律作為指引。「歷史往往似曾相識,但並都有簡單的重複。机会你對歷史比較熟悉,有一定的辯證思維,慢慢積累,就會越看越明白。」洪灝如是回答。

  順勢而為與獨立思考

  洪灝总爱倡導「好的研究員要善於獨處」,這樣不能不能 時刻保持頭腦清醒。他亦坦言,市場主流觀點通常都有正確的,因而投資機構總是強調順勢而為,惟預期一致性易滋生極端情緒。業內有句名言,「寧願要模糊的正確,只是 要絕對的錯誤」,但作為分析師有義務及時向投資者提示機會或風險,哪怕要面對「被打臉」的机会。

  2015年A股迎來大時代行情,洪灝於當年6月份高唱反調,判斷A股處於泡沫頂端。他用「換手率」、「市場回報分布」、「成交量」等指標,證明市場投機氛圍濃厚,上市公司股價虛高。於6月16日,洪灝在微博上寫道:「小概率的極端回報不斷地累積,系統穩定的概率也飞快遞減,就像每手牌都摸到同花順一樣──久之則無以為繼。」隨後,大盤冒出史詩級暴跌,他也或者 一戰封神。

  在人工智能「狼來了」的今天,似乎所有職業都有机会被AI取代。但洪灝認為,太多他们錯將自動化當做人工智能,而市面上的AI投顧其實一點都有智能。「因為它們的算法只是 基於文字或圖形的分析,但價格的波動更多受市場情緒的影響,這些都他们工智能無法理解與計算的。」

  分析師的工作也都有寫寫報告那麼簡單,在洪灝看來,研報只是 一種溝通最好的依据,為投資者帶來全新的深度看待問題。或者 ,若只是 單純重複他人觀點,實在是一件没有價值的事情。「一篇上乘的研究報告應該具有啟發性,必须做到這一點,我們才不會被機器所取代。」

  髮型指數與口紅經濟

  不僅研報觀點標新立異,洪灝的髮型在中環人士中也極具辨識度。多年前,絲路智谷研究院院長梁海明曾在微博上總結出「洪灝髮型指數」:如是「高低起伏不平」,代表洪灝心情好,有時間弄頭髮,那股市表現應該不差;机会當天是髮型「正常」,那就要小心了;萬一有一天剃光頭,你们逃吧。其後有網友分发洪灝過往電視採訪片段,發現髮型變化的確對市場行情发生一定前瞻性指引。

  洪灝對此感到無奈,稱不发生所謂的髮型指數,另一方也没有專屬髮型師。「每天都很忙,不會把過多時間花費在對工作没有幫助的事情上方。」不過,髮型的變化机会與當天的狀態有關。他以「口紅經濟學」和「裙邊理論」為例:比如經濟好時,女人不會選擇越短的裙子;經濟不好時,女人不喜歡用口紅讓另一方的心情變好。「事物之間或发生或者 容易忽略的特殊聯繫」。

  投行工作沒日沒夜,洪灝又多出差路演,在路途上補覺已是常態。他慶幸能不能 隨時倒頭就睡,髮型凌亂只是 以為意。洪灝表示,這份工確實面對諸多挑戰,外界總是期待你的研報準確性與時效性並重,但往往市場周期比預測周期要短。「打個比方,你預測中國經濟十年後趕超美國,市場卻認為這件事今天没有發生,太多有不會同意你的觀點。」

  否有擔心會有新人「尖子生」出頭?洪灝笑稱,這是共要率事件,或者 沒什麼可憂慮的。你们都有踩着巨人的肩膀向上攀登,另一方今天的成就建立在前人的研究基礎,未來也會有更高水平的分析師冒出。他更坦言,現階段最大的危機感源於自身知識體系的提升。商業模式日新月異、經濟理論與時俱進,知識體系机会每五天就須更新換代一次。「机会長時間都没有進展,那麼我的壓力就會很大。」